关于险资的投资去年以来一直是社会热点。个别激进险企举牌上市公司引发门口“野蛮人”的讨论，特别是依赖销售中短期高收益的万能险产品，获得巨额保费如洪水猛兽涌入股市。进而干扰了正常的金融秩序，并导致被举牌公司经营受阻，伤害了实体经济，直至保监会出台监管措施。这也引起了险企对于投资行为的深刻反思。近期，中国人保战略投资神州优车，再一次引发了行业关注，所不同的是，这一次投资“脱虚向实”。

　　对于战略投资机构而言，除了追求财务收益，更为看重的是行业风口、业务协同以及未来趋势等战略层面的价值。在移动互联网高速发展的当下，投资机构不追逐短期获利，比如前几年投资重资产的京东，抢占市场规模，流量数据入口等，通过一段培育期做大做强，产生的长尾效应可获得漫长的利润收割期。从这方面来说，中国人保投资神州优车24亿元，也是典型的战略投资案例。

　　中国人保是亚洲最大的财产保险公司，2016年保费收入突破3000亿元。其中，人保财险的车险总保费收入2258.77亿元，同比增长10.6%。然而，公司净利润、投资收益率下滑。数据显示，去年中国人保投资收益为330.75亿元，同比下降了25.4%；投资收益率为5.8%，同比下降了1.5个百分点。这主要是大环境所致，低利率导致固定收益类产品收益下降，同期资本市场低迷震荡，而这仍将持续一段时间。保险业从2005年开始扭亏为盈的关键是保险投资收益率不断改善。因此，内外环境都让中国人保乃至整个保险行业都面临较大压力。

　　车险在人保财险中占主导性优势。人保财险相关负责人也提出，2017年人保财险将做强做优车险业务，强化自有渠道建设；创新发展“保险+服务”模式，高度关注经济转型发展中的新投资机遇，通过创新模式来寻求稳定收益。此前，神州优车与中国人保建立了多年的业务关系。神州优车是神州专车的主体运营公司，旗下有出行（神州租车和神州专车）、电商（神州买买车）和金融（神州车闪贷）三大板块业务，构建了中国最大的、线上线下相结合的汽车共享和汽车销售平台，今年平台覆盖的车辆就在20万台以上。

　　中国人保投资神州优车的战略意义首先是布局。去年，中国人寿(27.78 +1.46%,诊股)6亿美元投资滴滴，险资首次进入出行领域。而车险是人保业务的重中之重，布局出行领域直接拉动人保车险的业务增长。神州是重资产的B2C模式，车辆全部为自营，神州买买车又是线上、线下的汽车销售平台。神州优车董事长陆正耀日前向媒体表示，神州优车明年将采购四五十万台车。作为人保的大客户，便于双方捆绑式合作。

　　此外，有利于增强协同性。神州做全落地的汽车业务，有全国的渠道网点，为人保各地业务提供地面服务。比如，租车车队可作为保险公司的维保代步车。对于发生事故需要维修的车主来说，解决了维修期内的用车难题，提升了用户体验；调动了神州的闲置车辆资源，提高车队利用率。买买车的全国门店有“租售结合”的创新消费以及打通线上线下的新零售模式，可作为人保业务网点的补充。中国人保覆盖国内70%的车主，数量庞大，他们与神州在出行、汽车电商、金融等板块的用户高度交叉。比如，神州的汽车抵押贷款，就可以对接人保体系内的车主。对于双方开拓互联网+保险、金融以及汽车后市场也有充分空间。

　　险资投资追求高收益是正常行为，而目前神州优车还处于价值洼地。目前滴滴估值530亿美金，神州70亿美金，但神州在出行与汽车产业链独具优势，神州专车日均订单量40万单，主打中高端优质客户群，神州租车是亚洲最大汽车租赁公司，在国内拥有2000万用户，并开通了海外150多个国家的租车业务。同时进军上游新能源造车以及代表未来科技方向的无人驾驶和人工智能等新领域，中国人保以合理的资金成本抢占了新的战略高地。

　　年初保监会副主席陈文辉提到，2017年可能是保险资金运用非常困难的一年，仍面临低利率、资金错配等多重风险。因此，未来一个时期，保险公司还会把防范风险放在首位。但保险资金入市并非洪水猛兽，大量级的资金只要遵守市场规则，为市场输入血液，不仅有利于实体企业发展，也扩大了险企的投资渠道，获得了创新战略空间。而中国人保也为险企在特殊时期投资开辟了一条务实求新的路径。